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       建筑施工行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)變化密切相關(guān)。2015年至2016年第一季度，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然低迷，固定資產(chǎn)投資及建筑業(yè)產(chǎn)值增速繼續(xù)下滑但較上年同期仍維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，未來(lái)隨著我國(guó)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、城市化進(jìn)程的推進(jìn)，建筑施工行業(yè)中長(zhǎng)期仍存在一定的發(fā)展機(jī)遇。
       具體而言，房地產(chǎn)建筑施工業(yè)受當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展增速放緩，二三線城市仍存在大量去庫(kù)存壓力影響，目前經(jīng)營(yíng)面臨壓力；公路、鐵路施工業(yè)得益于鐵路及公路投資持續(xù)增長(zhǎng)，公路、鐵路路網(wǎng)密度不斷提高，相應(yīng)子行業(yè)的建筑施工企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境相對(duì)向好；港口施工業(yè)方面，近年全球海運(yùn)貿(mào)易量下降導(dǎo)致港口投資有所下滑，相應(yīng)港口建設(shè)施工企業(yè)受到影響；市政工程施工業(yè)中城市軌道交通、園林綠化、地下綜合管廊建設(shè)等領(lǐng)域的建筑市場(chǎng)空間大；盡管海外工程業(yè)務(wù)完成營(yíng)業(yè)額及新簽合同額逐年增大，但施工地多集中于亞非拉等地，政治、戰(zhàn)爭(zhēng)等風(fēng)險(xiǎn)難以規(guī)避。
       建筑施工行業(yè)進(jìn)入壁壘較低，業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量龐大，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。2015年建筑施工行業(yè)集中度仍較低，但目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及行業(yè)招投標(biāo)管理日趨規(guī)范背景下，大中型建筑施工企業(yè)新簽合同額占比有所上升。我國(guó)建筑施工行業(yè)墊資現(xiàn)象嚴(yán)重，除波動(dòng)較大的原材料成本、快速上升的人工成本等對(duì)行業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成挑戰(zhàn)外，因墊資施工產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)行業(yè)利潤(rùn)侵蝕亦較為嚴(yán)重，導(dǎo)致整個(gè)建筑施工行業(yè)產(chǎn)值利潤(rùn)率一直處于較低水平。同時(shí)建筑施工企業(yè)資金回籠受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大，2015年以來(lái)工程回款風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積。
       近年來(lái)建筑施工業(yè)內(nèi)公募債務(wù)發(fā)行企業(yè)主要分為央企、地方國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)，其中國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)占比較大，而民營(yíng)企業(yè)則為全國(guó)建筑細(xì)分行業(yè)排名靠前企業(yè)。2016年第一季度，行業(yè)內(nèi)仍以發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)和公司債等傳統(tǒng)債券為主，當(dāng)季發(fā)行的六只債券，信用評(píng)級(jí)多集中于AA+級(jí)。級(jí)別調(diào)整方面，2016年第一季度建筑施工行業(yè)內(nèi)主體信用質(zhì)量基本保持穩(wěn)定，兩家民營(yíng)建筑施工企業(yè)級(jí)別由AA-級(jí)上調(diào)至AA級(jí)。

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